Poucas semanas ap\u00f3s a aprova\u00e7\u00e3o da lei que permite capital estrangeiro em hospitais nacionais, investidores intensificam a busca pelos ativos deste setor, que ainda \u00e9 bastante pulverizado. No pa\u00eds, h\u00e1 2,6 mil hospitais privados com fins lucrativos que podem ser alvo de aquisi\u00e7\u00f5es e fus\u00f5es. “Mas a consolida\u00e7\u00e3o deve ser liderada por um grupo de cerca de 150 hospitais que contar\u00e3o com aporte de investidores”, diz Francisco Balestrin, presidente da Anahp, associa\u00e7\u00e3o que re\u00fane os maiores hospitais do pa\u00eds.<\/p>\n
Um dos ativos mais cobi\u00e7ados \u00e9 a Rede D’Or, grupo que conta com quase 30 hospitais e tem faturamento de cerca de R$ 5,5 bilh\u00f5es. N\u00e3o \u00e0 toa, fundos e bancos de investimento est\u00e3o analisando os n\u00fameros desse grupo sediado no Rio de Janeiro.<\/p>\n
Entre eles, est\u00e1 a gestora americana de private equity Carlyle que costuma adquirir participa\u00e7\u00f5es relevantes em suas aquisi\u00e7\u00f5es. Mas, no caso da Rede D’Or, o Valor apurou que a venda do controle \u00e9 totalmente descartada pelo seu fundador, o m\u00e9dico Jorge Moll. Ele e a fam\u00edlia ainda est\u00e3o analisando se vendem ou n\u00e3o uma fatia minorit\u00e1ria. O BTG det\u00e9m, desde 2010, uma participa\u00e7\u00e3o de 24%, via deb\u00eantures, da Rede D’Or.<\/p>\n
Fundos de investimento que, nos \u00faltimos anos, analisaram as operadoras de planos de sa\u00fade e as empresas de medicina diagn\u00f3stica (segmentos que j\u00e1 n\u00e3o tinham restri\u00e7\u00f5es ao capital estrangeiro) s\u00e3o potenciais compradores de hospitais uma vez que j\u00e1 conhecem o setor de sa\u00fade. Entre eles, est\u00e3o por exemplo, G\u00e1vea, KKR, Carlyle, P\u00e1tria, Advent, Goldman Sachs, al\u00e9m do fundo soberano de Abu Dhabi, entre outros.<\/p>\n
Consultorias como KPMG, A.T. Kearney e MTS Health Partners j\u00e1 foram procuradas por investidores. Na KPMG, quatro fundos de private equity informaram ter interesse em comprar hospitais no Brasil. A A.T. Kearney j\u00e1 recebeu fundos e grupos de sa\u00fade estrangeiros em busca de informa\u00e7\u00e3o. E a consultoria especializada em sa\u00fade MTS Health Partners, que est\u00e1 abrindo um escrit\u00f3rio no Brasil, foi procurada por hospitais brasileiros interessados em conhecer investidores de outros pa\u00edses.<\/p>\n
Nesse cen\u00e1rio de crescente interesse, estima-se que os pre\u00e7os a serem pagos por uma opera\u00e7\u00e3o no Brasil – que hoje variam de oito a dez vezes o lucro operacional do hospital – pode aumentar para 12 vezes. As duas \u00faltimas transa\u00e7\u00f5es do setor aconteceram no m\u00eas passado e foram lideradas pela Rede D’Or, que pagou cerca de R$ 700 milh\u00f5es pelos hospitais Villa-Lobos e Sino-Brasileiro, ambos em S\u00e3o Paulo, segundo fontes do setor.<\/p>\n
Outro grupo que deve movimentar o setor \u00e9 a Impar, do empres\u00e1rio Edson Bueno, que conta com oito hospitais e fatura R$ 1,5 bilh\u00e3o. Bueno \u00e9 conhecido por ser agressivo em suas investidas.<\/p>\n
(Beth Koike | Fus\u00f5es e Aquisi\u00e7\u00f5es)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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