{"id":19610,"date":"2021-12-15T15:34:36","date_gmt":"2021-12-15T18:34:36","guid":{"rendered":"https:\/\/apsis.com.br\/blog\/uncategorized\/\/"},"modified":"2023-06-23T14:36:54","modified_gmt":"2023-06-23T17:36:54","slug":"mercado-de-fusoes-e-aquisicoes-por-que-pensar-nele-agora","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/apsis.com.br\/en\/mercado-de-fusoes-e-aquisicoes-por-que-pensar-nele-agora\/","title":{"rendered":"Mercado de Fus\u00f5es e Aquisi\u00e7\u00f5es: por que pensar nele agora?"},"content":{"rendered":"<p><span style=\"font-weight: 400;\">O mercado de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es \u2212 ou, em ingl\u00eas, <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">Mergers and Acquisitions <\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">(M&amp;A) \u2212 engloba opera\u00e7\u00f5es em que os grupos empresariais buscam expandir a sua atua\u00e7\u00e3o comercial, seja por meio do aumento de <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">market share<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> ou da diversifica\u00e7\u00e3o em seu portf\u00f3lio de produtos e\/ou servi\u00e7os. Nos \u00faltimos anos, \u00e9 poss\u00edvel notar um significativo <\/span><b>aumento de transa\u00e7\u00f5es dessa natureza<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">. De acordo com um levantamento realizado pela PwC Brasil, no primeiro semestre de 2022, foram 807 transa\u00e7\u00f5es contra 706 neg\u00f3cios feitos em 2021 \u2013 ano em que houve recorde hist\u00f3rico de M&amp;A, totalizando 1.659 transa\u00e7\u00f5es.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Sendo assim, \u00e9 fundamental que o gestor esteja atento \u00e0s op\u00e7\u00f5es do mercado de M&amp;A para, aliado \u00e0 <\/span><a href=\"https:\/\/apsis.com.br\/blog\/artigos\/analise-gestao-de-riscos-industria\/\"><span style=\"font-weight: 400;\">an\u00e1lise e \u00e0 gest\u00e3o de riscos<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">, conseguir aproveitar <\/span><b>oportunidades de fechamento de bons neg\u00f3cios<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">. Pensando nisso, elencamos algumas explana\u00e7\u00f5es sobre o tema. Confira!<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h2><span style=\"font-weight: 400;\">O que s\u00e3o fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es?<\/span><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Em primeiro lugar, cabe delimitar a que se refere cada um dos termos para explicar o funcionamento do mercado de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es. Confira!<\/span><\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><b>Fus\u00e3o<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">: \u00e9 a opera\u00e7\u00e3o na qual duas ou mais organiza\u00e7\u00f5es se fundem para dar origem a uma nova. Trata-se de uma uni\u00e3o de esfor\u00e7os definitiva, em que as empresas originais deixam de existir para dar espa\u00e7o a uma nova pessoa jur\u00eddica.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<ul>\n<li style=\"font-weight: 400;\" aria-level=\"1\"><b>Aquisi\u00e7\u00e3o<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">: \u00e9 o processo pelo qual uma organiza\u00e7\u00e3o compra a maior parte ou a totalidade das a\u00e7\u00f5es de outra. A partir da aquisi\u00e7\u00e3o, a empresa adquirida se integra \u00e0 adquirente ou deixa de existir, uma vez que passa a ser controlada por esta.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">A partir dos conceitos, \u00e9 poss\u00edvel perceber o car\u00e1ter estrat\u00e9gico do mercado de M&amp;A para os <\/span><a href=\"https:\/\/apsis.com.br\/blog\/artigos\/gestao-do-ativo-imobilizado\/\"><span style=\"font-weight: 400;\">ativos do neg\u00f3cio<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">. Entre os reflexos dessas opera\u00e7\u00f5es est\u00e3o <\/span><b>a<\/b> <b>redu\u00e7\u00e3o da concorr\u00eancia e a expans\u00e3o geogr\u00e1fica no mercado<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">, como veremos a seguir.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h2><span style=\"font-weight: 400;\">Por que as empresas recorrem a opera\u00e7\u00f5es de M&amp;A?<\/span><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Estudos realizados pela Associa\u00e7\u00e3o Brasileira de Engenharia Sanit\u00e1ria e Ambiental (Abes) apontam que 86% dos empreendedores brasileiros acreditam que o cen\u00e1rio \u00e9 promissor para as opera\u00e7\u00f5es de fus\u00e3o e aquisi\u00e7\u00e3o, sendo que 50% deles pretendem realizar alguma dessas transa\u00e7\u00f5es no curto prazo.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Diante do aumento constante da taxa de juros observada, aliado ao contexto da crise mundial em decorr\u00eancia da pandemia da covid-19, muitas empresas n\u00e3o conseguiram ou n\u00e3o est\u00e3o conseguindo se sustentar no mercado e, assim, passaram a considerar a venda ou o desinvestimento de parte de seus ativos. Institui\u00e7\u00f5es mais robustas puderam incorporar empresas menores que n\u00e3o superaram os desafios que surgiram com esse cen\u00e1rio.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><b>Diversos s\u00e3o os motivos para a realiza\u00e7\u00e3o de opera\u00e7\u00f5es de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, entre os quais est\u00e3o:\u00a0<\/b><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3><span style=\"font-weight: 400;\">Economias de escala\u00a0<\/span><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Empresas combinadas podem, muitas vezes, reduzir departamentos, opera\u00e7\u00f5es e instala\u00e7\u00f5es que ficam duplicados. Isso diminui os custos enquanto as fontes de receitas s\u00e3o mantidas, aumentando os lucros.\u00a0<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3><span style=\"font-weight: 400;\">Vendas cruzadas (<\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">cross-selling<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">)<\/span><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Ocorre quando os clientes de uma das sociedades envolvidas na opera\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m demandam servi\u00e7os ou produtos oferecidos pela outra sociedade. Dessa forma, as duas sociedades passam a ter acesso a uma carteira de clientes mais ampla, o que potencializa a sua capacidade de vendas.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3><span style=\"font-weight: 400;\">Combina\u00e7\u00e3o de <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">know-how<\/span><\/i><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">A transfer\u00eancia de tecnologia e <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">know-how<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> entre as empresas pode melhorar a qualidade e o tempo de fabrica\u00e7\u00e3o dos produtos e de presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os, aumentando a sua competitividade e reduzindo os custos.\u00a0<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3><span style=\"font-weight: 400;\">Fiscal<\/span><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">A uni\u00e3o, em uma mesma pessoa jur\u00eddica, de duas unidades de neg\u00f3cios \u2013 uma lucrativa e outra deficit\u00e1ria \u2013 pode ser vantajosa do ponto de vista fiscal, reduzindo a carga tribut\u00e1ria total incidente sobre os neg\u00f3cios ou utilizando isen\u00e7\u00f5es e compensa\u00e7\u00f5es autorizadas por lei.\u00a0<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3><span style=\"font-weight: 400;\">Crescimento da capacidade de endividamento<\/span><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">O aumento do porte do grupo consolidador e a maior previsibilidade e estabilidade de ganhos e fluxos de caixa que esse crescimento pode trazer viabilizam a obten\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito a um custo menor e aumentam os benef\u00edcios fiscais.\u00a0<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3><span style=\"font-weight: 400;\">Diversifica\u00e7\u00e3o (geogr\u00e1fica ou outra)<\/span><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Passar a atuar em novas regi\u00f5es ou a oferecer produtos ou servi\u00e7os adicionais.\u00a0<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3><span style=\"font-weight: 400;\">Consolida\u00e7\u00e3o de mercado (<\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">roll up<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">)<\/span><\/h3>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Processo de consolida\u00e7\u00e3o de v\u00e1rias pequenas empresas pertencentes ao mesmo setor para, juntas, se tornarem uma \u00fanica grande companhia.\u00a0<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h2><span style=\"font-weight: 400;\">Quando avaliar esses fatores como oportunidade?\u00a0<\/span><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Com dinheiro em caixa, a tend\u00eancia \u00e9 que em 2023 haja uma intensa corrida em busca de oportunidades de fus\u00e3o e aquisi\u00e7\u00e3o para a conquista de competitividade no mercado.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Do mesmo modo, \u00e0 medida que os pre\u00e7os sobem pela disposi\u00e7\u00e3o do mercado em incorporar novos neg\u00f3cios, torna-se ainda mais necess\u00e1rio conhecer os fatores de risco envolvidos e avaliar as propostas com cautela. Por isso, <\/span><b>\u00e9 recomend\u00e1vel que o gestor considere o cen\u00e1rio do mercado de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es no momento, mas sempre no contexto dos riscos envolvidos a curto, m\u00e9dio e longo prazos<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">.<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h2><span style=\"font-weight: 400;\">Qual a import\u00e2ncia de um processo de <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">due diligence<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">?\u00a0<\/span><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Vale destacar, nesse sentido, a import\u00e2ncia da execu\u00e7\u00e3o de um robusto processo de <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">due diligence<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> cont\u00e1bil, tribut\u00e1ria, trabalhista e previdenci\u00e1ria, al\u00e9m da parte jur\u00eddica (<\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">legal due diligence<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">) antes da tomada de decis\u00e3o de compra. Trata-se, afinal, do processo pelo qual o gestor levanta dados para verificar a viabilidade financeira de uma poss\u00edvel opera\u00e7\u00e3o e eventuais passivos e riscos n\u00e3o reconhecidos na contabilidade das empresas <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">target<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">. Assim, torna-se mais tang\u00edvel visualizar os riscos que seriam assumidos com a transa\u00e7\u00e3o e devem ser monitorados caso a aquisi\u00e7\u00e3o se concretize. O processo pode ser desenvolvido antes ou durante as negocia\u00e7\u00f5es, mas necessariamente deve ser conclu\u00eddo antes da tomada de decis\u00e3o de investimento.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">As conclus\u00f5es obtidas em um processo de <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">due diligence<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> oferecem ao potencial comprador informa\u00e7\u00f5es adicionais que podem impactar o <\/span><a href=\"https:\/\/apsis.com.br\/blog\/artigos\/gestao-da-qualidade-e-o-valor-das-empresas\/\"><i><span style=\"font-weight: 400;\">valuation<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> das empresas<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\"> objetos da aquisi\u00e7\u00e3o e evitam surpresas desagrad\u00e1veis ap\u00f3s concretizar a opera\u00e7\u00e3o de M&amp;A, que podem impactar significativamente o resultado das adquirentes.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Sem d\u00favidas, o aquecimento percebido no mercado de M&amp;A representa uma oportunidade para as empresas capitalizadas e que t\u00eam como plano o crescimento inorg\u00e2nico, mas tamb\u00e9m representa uma oportunidade para aqueles acionistas que objetivam auferir lucros com o desinvestimento de suas empresas ou marcas.\u00a0<\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h2><span style=\"font-weight: 400;\">Conte com mais de 40 anos de experi\u00eancia da Apsis\u00a0<\/span><\/h2>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Acionistas que vislumbram realizar a venda de seus neg\u00f3cios podem contar com o apoio da Apsis para a execu\u00e7\u00e3o de um trabalho, conhecido como <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">due diligence<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">, em que auxiliamos na coleta de informa\u00e7\u00f5es para preparar o <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">data room<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> e antecipamos eventuais temas que podem impactar negativamente o pre\u00e7o de venda em negocia\u00e7\u00f5es com potenciais adquirentes. Posteriormente, os acionistas podem contar com a Apsis para o suporte no acompanhamento do trabalho de <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">due diligence<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> a ser realizado pela consultoria contratada pelos potenciais adquirentes.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Por outro lado, \u00e9 importante lembrar que uma<\/span><b> tomada de decis\u00e3o de aquisi\u00e7\u00e3o e\/ou fus\u00e3o exige uma an\u00e1lise cautelosa e bem fundamentada por parte das organiza\u00e7\u00f5es<\/b><span style=\"font-weight: 400;\">. Nesse sentido, contar com uma empresa especializada pode ser necess\u00e1rio. A Apsis, por exemplo, oferece solu\u00e7\u00f5es de <\/span><a href=\"https:\/\/apsis.com.br\/solucoes\/consultoria-empresarial\/\"><span style=\"font-weight: 400;\">consultoria empresarial<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\"> capazes de auxiliar no levantamento e na an\u00e1lise de riscos e oportunidades no mercado de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, conferindo maior seguran\u00e7a \u00e0 gest\u00e3o dos ativos do neg\u00f3cio, al\u00e9m de ter <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">expertise<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> em atuar em processos de <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">due diligence<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> cont\u00e1bil, tribut\u00e1ria, trabalhista e previdenci\u00e1ria.\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-weight: 400;\">Agora que voc\u00ea j\u00e1 sabe por que deve considerar o mercado de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es, n\u00e3o deixe de conferir as<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> solu\u00e7\u00f5es da Apsis para o processo de decis\u00e3o no seu neg\u00f3cio<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">!<\/span><\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/apsis.com.br\/solucoes\/\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-24157 size-full\" src=\"https:\/\/assets.apsis.com.br\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/17114614\/BANNER-750X150X-APSIS.png\" alt=\"\" width=\"750\" height=\"150\" srcset=\"https:\/\/assets.apsis.com.br\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/17114614\/BANNER-750X150X-APSIS.png 750w, https:\/\/assets.apsis.com.br\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/17114614\/BANNER-750X150X-APSIS-300x60.png 300w, https:\/\/assets.apsis.com.br\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/17114614\/BANNER-750X150X-APSIS-640x128.png 640w, https:\/\/assets.apsis.com.br\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/17114614\/BANNER-750X150X-APSIS-400x80.png 400w, https:\/\/assets.apsis.com.br\/wp-content\/uploads\/2021\/12\/17114614\/BANNER-750X150X-APSIS-367x73.png 367w\" sizes=\"(max-width: 750px) 100vw, 750px\" \/><\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O mercado de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es \u2212 ou, em ingl\u00eas, Mergers and Acquisitions (M&amp;A) \u2212 engloba opera\u00e7\u00f5es em que os grupos empresariais buscam expandir a sua atua\u00e7\u00e3o comercial, seja por meio do aumento de market share ou da diversifica\u00e7\u00e3o em seu portf\u00f3lio de produtos e\/ou servi\u00e7os. 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