Debêntures de infraestrutura vão ‘deslanchar’, prevê gerente do BNDES

As debêntures de infraestruturas devem “deslanchar” em 2013, segundo o gerente do departamento de energia elétrica da área de infraestrutura do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), Eduardo Chagas. “Há pelo menos cinco grandes projetos em análise com emissão de debêntures prevista”, afirmou, após participar do InfraBrasil Summit, evento em São Paulo que discutir o setor.
 
De acordo com Chagas, o ticket médio da emissão de debêntures dos projetos deve ficar entre R$ 250 milhões e R$ 350 milhões. Ele lembra do projeto para a construção da usina hidrelétrica de Garibaldi (SC) em 2012, pela Triunfo, que contou com financiamento do banco, e fechou uma captação de R$ 100 milhões por meio de emissão de debêntures.
 
Em setembro o BNDES lançou medidas para estimular emissão de debêntures corporativa. Entre as regras, as emissões de debêntures vinculadas a empresas de propósito específico que realizem projeto de infraestrutura poderão, a critério do BNDES, compartilhar garantias com a operação de crédito eventualmente contratada pelo banco para o mesmo projeto. Outra mudança foi a inclusão de cláusula de vencimento antecipado cruzado, chamado de “cross default”, entre contratos de financiamento e eventuais emissões públicas do mesmo projeto de infraestrutura — ou seja, se a empresa ficar inadimplente no pagamento das debêntures ela é impedida de tomar novos empréstimos no banco.
 
Mesmo com o incentivo para que as empresas captem dinheiro de outras formas, Chagas acredita que o BNDES continuará sendo “importante cofinanciador” dos projetos do mercado privado nos próximos anos. De acordo com estudos da área de infraestrutura, o banco deve investir R$ 282 bilhões no setor entre 2012 e 2015. “Esse é o montante em oportunidades no setor de infraestrutura que estão no nosso radar”, afirmou.

(Guilherme Soares Dias | Valor)