A compra de uma empresa é um marco importante e exige um grande preparo, mas o trabalho continua e se complexifica após a aquisição. Para garantir o sucesso da operação e maximizar o retorno do investimento, um investidor profissional precisa tomar medidas estratégicas inteligentes. E é nesse momento que o conhecimento especializado se torna preponderante para a superação dos desafios relativos à conformação do novo negócio.
O investidor profissional deve, portanto, munir-se de uma equipe capacitada para lidar com a integração pós-fusão (post merger integration – PMI), as laboriosas questões de compliance e a correta contabilização do preço pago para atendimento às normas fiscais. Saber conduzir apropriadamente essas atividades reduz custos e riscos, assim como aumenta a lucratividade.
1. Integração pós-fusão
A PMI é um implicado processo que visa unir as culturas, os sistemas e as operações das empresas fundidas de forma eficiente e eficaz. Compreende diversas áreas, como:
- Tecnologia da informação (TI) − Unificar sistemas, bancos de dados e infraestrutura de TI para viabilizar a continuidade operacional e a segurança das informações.
- Gestão de mudanças − Comunicar e engajar os funcionários de ambas as empresas para minimizar a resistência às transformações e promover a adaptação ao novo ambiente.
- Sinergias − Identificar e implementar oportunidades para diminuir custos, ampliar a eficiência e gerar valor para o novo negócio.
- Gestão de riscos − Mitigar os riscos da integração, como perda de talentos, interrupções operacionais e problemas regulatórios.
Os cuidados concernentes à PMI podem auxiliar na definição de uma estratégia abrangente, no gerenciamento dos projetos envolvidos e na comunicação eficaz com todas as partes interessadas.
2. Compliance
O cumprimento das leis e regulamentações é fundamental para o funcionamento saudável de qualquer empresa, e isso se mostra ainda mais relevante após uma aquisição. Um investidor profissional precisa estar atento a vários aspectos, como:
- Lei das sociedades anônimas (Lei das S.A.) − Assegurar que a aquisição esteja em conformidade com os regulamentos aplicáveis às sociedades anônimas.
- Lei antitruste − Evitar práticas anticompetitivas que possam prejudicar os consumidores e levar a sanções regulatórias.
- Propriedade intelectual − Proteger patentes, marcas registradas e outros direitos de propriedade intelectual da empresa adquirida.
- Direito do trabalho − Garantir os direitos dos funcionários da empresa adquirida, como indenização por demissão e benefícios trabalhistas.
Atentar-se ao compliance ajuda o investidor a visualizar e aplacar os riscos legais da aquisição, como sanções e litígios.
3. Alocação do preço de compra (purchase price allocation – PPA)
O PPA é um processo contábil intrincado que determina o valor dos ativos e passivos da empresa adquirida. A alocação do preço pago é necessária para fins fiscais, contábeis e gerenciais. Um investidor profissional precisa considerar muitos fatores, como:
- Valor justo dos ativos − Determinar o valor justo de todos os ativos da empresa adquirida, como imóveis, equipamentos, estoque e bens intangíveis (marca, carteira de clientes, tecnologia etc.).
- Identificação de passivos − Identificar e quantificar todas as contas a pagar da empresa adquirida, como dívidas, obrigações trabalhistas e passivos ambientais.
- Impacto fiscal − Considerar o impacto fiscal da alocação do preço de compra, como impostos sobre ganhos de capital e depreciação.
Especialistas em PPA podem assessorar o investidor na avaliação precisa dos ativos e passivos da empresa adquirida. Dessa maneira, é possível afiançar que a alocação do preço de compra seja justa e esteja de acordo com as normas fiscais e contábeis.
Conclusão
A aquisição de uma empresa é uma oportunidade empolgante, mas também abarca inúmeras dificuldades. Um investidor profissional não pode negligenciar as demandas de PMI, compliance e PPA, pois, do contrário, o perigo de fracasso seria colossal.
Todos esses elementos devem ser tratados por uma equipe altamente qualificada, de modo a oferecer:
- Análise profunda da empresa e do setor − Para entender as necessidades e os pontos críticos específicos do negócio.
- Desenvolvimento de estratégias personalizadas − Com foco na integração bem-sucedida e na criação de valor.
- Implementação de soluções profícuas – Por meio das melhores práticas e ferramentas do mercado.
- Gerenciamento de riscos e mitigação de problemas − Para propiciar a harmonia e o êxito da integração.
Para saber mais sobre o assunto, entre em contato conosco. A Apsis é formada por um time com vasta experiência em operações de M&A. Nossos consultores podem ajudar você a superar os obstáculos pós-aquisição e alcançar seus objetivos de forma segura e eficiente, mediante soluções individualizadas.
